As dívidas de uma empresa são compromissos financeiros assumidos com outras pessoas ou empresas. Essas dívidas podem ser de curto ou longo prazo, e algumas vezes envolvem garantias. Compreender o perfil das dívidas é fundamental para avaliar a saúde financeira da empresa, tomar decisões de gastos e garantir que as obrigações sejam cumpridas no tempo certo.
Como as dívidas podem ser classificadas?
Do ponto de vista do prazo de vencimento, o perfil das dívidas podem ser classificadas em curto prazo e longo prazo. A proporção entre dívidas de curto e longo prazo é fundamental para avaliar a capacidade da empresa de honrar seus compromissos.
- Dívidas de curto prazo são aquelas que a empresa precisa pagar em até um ano.
- Dívidas de longo prazo são as que têm prazo de vencimento superior a um ano.
Do ponto de vista da natureza do credor, há dívidas que são operacionais e outras que são financeiras:
- Dívidas operacionais são aquelas relacionadas ao funcionamento diário da empresa. Nessa categoria, encontram-se os pagamentos devidos aos funcionários, aos fornecedores e ao governo.
- Dívidas financeiras são as que a empresa contrai com instituições financeiras, como bancos.
A empresa precisa entender exatamente o quanto deve, quais os prazos e se tem recursos suficientes para honrar esses compromissos. O excesso de dívidas pode comprometer o fluxo de caixa da empresa, eventualmente tornando-a inadimplente.
O que é o perfil da dívida de uma empresa?
O perfil da dívida de uma empresa é um retrato completo de suas obrigações financeiras, revelando como ela utiliza o capital de terceiros para financiar suas operações e investimentos. É uma ferramenta crucial para analisar a saúde financeira e o risco de uma empresa, tanto para gestores quanto para investidores.
Como avaliar o nível de endividamento de uma empresa?
Há mais de um indicador para avaliar o nível de endividamento de uma empresa, mas um dos mais usados é a Relação Dívida Líquida/EBITDA. Esse indicador mostra o múltiplo do endividamento em relação à geração de caixa da empresa, em outras palavras, traduz quanto tempo seria necessário para uma empresa pagar suas dívidas caso destinasse todo o caixa gerado por sua operação para a quitação desses compromissos.
A formula é: Dívida Líquida / EBITDA
A dívida líquida é o total de dívidas que a empresa possui, subtraindo-se o dinheiro em caixa e os equivalentes de caixa que ela tem disponível para pagar essas dívidas. Em outras palavras, é o valor real da dívida que a empresa precisa pagar após descontar o que ela tem guardado.
Já o EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization), ou “Lucros antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização”, é uma medida do desempenho operacional da empresa, que mostra a geração de caixa de suas atividades principais, sem considerar as despesas financeiras e impostos.
Quanto maior o valor dessa relação, maior o risco de que a empresa esteja com um endividamento excessivo em comparação à sua capacidade de gerar caixa.
Exemplo:
Vamos supor que um negócio tenha os seguintes dados financeiros, considerando um ano de atividade:
- Dívida líquida: R$ 500.000
- EBITDA (Lucros antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização): R$ 200.000
Para calcular a Relação Dívida/EBITDA, basta dividir o valor da dívida líquida pelo valor do EBITDA:
Relação Dívida/EBITDA = Dívida Líquida / EBITDA
Relação Dívida/EBITDA = R$ 500.000 / R$ 200.000
Relação Dívida/EBITDA = 2,5
Isso significa que, com a geração de caixa atual da empresa, ela precisaria de 2,5 anos para pagar toda a sua dívida líquida, considerando que toda a geração de caixa seja destinada para quitar as dívidas. Se os vencimentos de dívida dessa empresa estiverem concentrados no curto prazo, ela pode ter grande dificuldade em se manter adimplente.
Conclusão
Compreender o perfil das dívidas é essencial para a empresa se planejar adequadamente, evitar imprevistos e garantir que as dívidas não comprometam a saúde financeira do negócio.
Quando comparamos os vencimentos das dívidas da empresa e seu indicador de dívida líquida sobre EBITDA, temos um sinalizador importante de adimplência futura da empresa. Empresas que têm dívidas concentradas em vencimentos de curto prazo e um indicador de dívida líquida sobre EBITDA maior que 1 (“um”) podem ter dificuldades em se manter adimplentes e precisarão repactuar seu endividamento para se manterem vivas.
É crucial que os gestores financeiros tenham uma visão clara sobre suas dívidas, os prazos e as condições de pagamento, para tomar decisões informadas e estratégicas que favoreçam o seu sucesso a longo prazo.
